摩根士丹利坚持微博增持评级 目的价24美元

　　新浪科技讯 北京时间4月19日上午消息，(Nasdaq:WB)股票的“增持”评级，目标价调整至24美元。

　　以下为报告全文：

　　微博用户数据晋升，视频趋势强劲，告白产品进级，基础数据方面利好。

　　用户数据正在晋升

　　基于各方的用户量和互动量数据源，咱们确认微博的用户数据有晋升的趋势。

　　在最近发布的CNNIC报告中，微博的数据显示公司于2014年启动的垂直化策略已经开始显现出成果，各垂直频道用户使用量均有晋升。此外，基于地理位置的餐厅、酒店与景点的推荐服务使用量晋升了37%。在CNNIC报告中，每天使用微博的用户数从2014年的41%晋升到2015年的48%，每天使用微博超三十分钟的用户从2014年的26%晋升到2015年的45%。

　　视频的新动态

　　咱们以为微博将在2016年在视频领域的发力，特别是微博将视频在WiFi环境下自动播放的设定扩展至全国范围。咱们相信，随着微博视频花费量的晋升，将有效晋升用户在平台上的停留时间和黏度。基于艾瑞数据，2016年前两个月，用户在微博平台上的停留时间上升了50%。公司也提到将为大V用户开放视频直播功能，咱们以为视频直播即将成为主流现象。

　　信息流告白进级

　　微博在三月初进级了信息流告白产品，将行业标签纳入推荐体系，晋升了潜在的受众数量。目前，微博开放了十个行业标签，并为每一个标签设定了固定的价格。咱们以为，行业标签将有效晋升信息流告白的精准度，告白主将获益。

　　继续保持增持评级，新目标价为24美元

　　咱们将2016至2018年的营收增加分离设定为5%、7%和10%，主要原因在于月活用户(MAU)增加与每MAU的告白营收预期。咱们将2016至2018年的非美国会计准则的利润增加分离设定为5%、5%和5%，主要原因是视频花费晋升带来的增加与整体毛利率的晋升。(周峰)

转载自:https://tech.sina.com.cn/i/2016-04-19/doc-ifxriqqx3013405.shtml

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